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利亚德收购金达照明进一步打开市场空间

2019-08-15 17:01:06来源:励志吧0次阅读

  公司发布业绩快报,受益于小间距电视大幅增长,201 年收入7.8亿,增长 7%,净利润8000万,增速同为 7%;其中Q4收入 .4亿、净利润 645万,分别增长92%和94%。另外公司收购金达照明过会,拟发行股份并支付现金收购金达照明,作价2亿元。

  LED小间距电视龙头,今年订单将延续高速增长

  公司是全球LED小间距电视龙头,2.5mm以下间距市场占据80%以上份额。在国内90%以上是直销业务,客户涵盖军事指挥、公共安全、能源、交通调度等领域,去年11月收购互联亿达后,2014年在广电领域将大有可为。海外市场上,公司凭借宝马总部、丰 心等标志性项目迅速扩大了知名度,过去几年海外市场连续翻倍增长。此外,公司陆续推出电视(包括4k、2k等)、裸眼 DLED电视,逐步瞄准民用市场。

  我们预计公司LED小间距电视订单还将延续高速增长的步伐--2012年2亿、201 年 . 亿,2014年保守预计5亿。公司在北京亦庄的全自动LED电视产线将于今年7月建成,设计产能是目前深圳工厂(800kk/天)的 倍多,有效保障公司供货能力。

  收购金达照明切入照明环节,形成协同效应、进一步打开市场空间

  金达照明主要业务是城市照明亮化,同时拥有《工程设计资质证书》和《建筑业企业资质证书》(全国同时有这两个资质的只有20家),在全国很多城市有地标性的建筑亮化工程,积累了较强的技术实力和品牌形象,目前也做的很好,团队年轻、潜力大。

  公司在LED显示领域已经具备很强的实力,收购金达照明向照明延伸将形成协同效应,例如优质客户资源共享、工程项目总包等等,显示+照明双轮驱动下,公司整体竞争力大大增强,市场空间进一步打开。

  主业高速成长、外延并购增厚EPS,目前估值仅22倍,建议买入

  金达照明年保底业绩承诺2250、2925万元,收购完成后将增加11 7万股本,以 月底完成交易计,年将增厚EPS0.06和0.09元以上。

  LED小间距电视高速成长,外延并购(互联亿达、金达照明)增厚EPS和打开增长空间。预计年EPS0.92、1. 0元,目前股价对应估值22、16倍,给予2014年 0倍估值,目标价28元,建议买入。

2006年天津文创教育Pre-A轮企业
曹国伟
2014年F轮企业
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